전날 글로발증시의 부진을 이어 코로나로 감염자 확산소식으로 미국도 오늘 약세장으로 출발했네요. 경제회복에 대한 ‘여전한’ 기대감과 코로나사태로 인한 ‘혹시나’하는 불안감이 팽팽하게 맞서면서 이 시각 현재 whipsaw 마켓을 이어갑니다. 흠,, 여전함과 혹시나의 경계를 무너뜨릴 어떤 트리거가 나오면 급격히 한쪽으로 기울듯한 분위기네요. 가령, 코로나 감염자 증가폭이 두드러져 언론에 오르내리던 주요한 주에서 감염자 반락소식이 전해진다던가 혹은 내일 오전에 예정된 markit제조업 PMI지수발표라든가..

오늘 문득 6월 17일에 올린 “당분간 통념에서..”란 제목의글에서 예정했던 FAANG+MSFT주식들에 대한 간단한 얘기를 한다고 하고 깜빡한 걸 알았네요. ;-| 서둘러 급히 간략히 분석해보죠.

당시 글에서 주식들의 시장변화에 대한 민감도 (위험)얘기를 했는데 이번에는 주요 개별주식에 방향성을 추가, 시장의 위아래로의 움직임에 대해 이들 주요 테크주식들은 대체로 어떻게 반응하는지 살펴보려합니다. 먼저 6월 17일에 올린 글을 보고 오시면 도움이 될 듯힙니다만…아뭏든..

2월 19일부터 6월 16일까지 이들 주식과 SP500의 daily prices 를 통해daily returns(총 82개 리턴)을 구한 다음 SP500이 오른 날(n=42) 과 내린날 (n=40) 을 기준으로 이들 6개 주식들의 returns들을 나눴습니다. 그리고 이들 두개 카테코리에 시장에 대한 민감도를 나타내는 베타값을 구했네요.

SemiBeta\Stocks| AAPL| MSFT| AMZN| GOOG| NFLX| FB
Beta_Up (n=42)| 1.18| 1.22 |0.58 |0.92 |0.55 |0.87
Beta_Down(n=40)| 1.14| 1.12| 0.72| 0.93| 0.93| 1.11
Total (n=82)| 1.04| 1.08 |0.60 |0.89 |0.58 |0.91
Beta_Up-Beta_Down| 0.05 |0.11 |-0.14 |-0.02 |-0.39 |-0.24

1) beta_up (시장이 오를때 주가의 상승민감도): 보시면 AAPL과MSFT의 경우 beta_up이 1보다 커, 시장이 좋을때 더 민감하게 상승하고 다른 테크주식들은 덜 반응하는 것으로 나타났습니다. NFLX와 AMZN은 각각 0.55, 0.58로 시장이 1% 오르면 0.55%, 0.58% 오르는 데 그치는군요. MSFT는 1% 시장상승에 1.22% 오르는 경향을 보입니다.

2) beta_down (시장이 내릴때 주가의 민감도): 역시나 AAPL과 MSFT 그리고 FB는 시장이 하락할때 더 크게 하락합니다. AMZN(0.72)은 상대적으로 시장하락에 덜 민감한 편이네요.이건 직관적으로도 충분히 이해되는데요.. 6개 테크주식중 AMZN은 상대적으로 경기 방어주성격을 띠고 있기에 그런것 같네요.

3) 결론: 상대적 advantage를 살펴보기위해beta_up 과 beta_down 값의 차이를 구해보았습니다. 보면 AAPL(0.05)과 MSFT(0.11)이 시장이 내릴때 더 내리지만 시장이 좋을땐 그보다 더 오르기에 상대적으로 다른 주들에 비해 유리하다고 보겠네요. 특히 MSFT는 AAPL에 비해 비교우위에있구요. 아마도 AAPL은 주로 최종 소비자를 상대로 하는 비즈니스고 MSFT는 기업체상대의 비즈니스가 커서 그런게 아닌가 싶네요.

NFLX 과 FB는 이와는 정반대로 시장이 좋을때 오르는 폭보다 안좋을 때의 평균낙폭이 더 커서 적어도 베타값만 놓고 보면 비효율적인 투자종목으로 보입니다만…

PS) 오로지 주가의 시장민감도만을 대상으로 한 지극히 제한된 정량적 분석임을 유념하시길..

이 중 제가 가진 주식은 aapl과 msft.

사람들에게 가장 필요한 것은 의식주인데,
관심은 테크에 가는것 같음.

어느 놈은 살아가는데 테크가 필요없음.
차도 없고 집에 인터넷도 티비도 없기 때문. 그래서 허구헌날 상승여력 테크주 않사고 엉뚱한 폭망주만 사들임.
등 신 인증이져.

I will buy some tech.

Stupid aaa put all his 💰 in bubble without getting any dividend.

요약하자면 우상향한다는 조건 아래 MSFT를 떨어질때마다 계속 산다면 수익률이 제일 좋을 수 있다는 분석인가요?

간단한 재무재표 숫자들, 그리고 현.미래 수익 구조와 감으로 주식하는 사람입니다. 저 6개 스탁중 페북 넷플릭스빼고 다있네요. 그중 마소 비중이 제일 크고 그 다음이 애플입니다. 우표회사 주식이나 모으는 Brad따위도 사는 주식이다보니 더 안정적이라고 봅니다. 끝과 끝의 투자 스타일을 가진 투자자를 아우르는 스탁이라 할까요?

111 동일한 조건하에라면 통계적으로 그렇습니다. 그리고 만약 $100을 MSFT 와 NFLX에 투자한 후 보유상태에서 시장이 매일 1% 오르고 내리길 100일동안 반복할 경우 MSFT의경우 밸류는 $104.41로 증가하나 NFLX의 경우 $82.46으로 줄어들게 됩니다.