고집스러운 면이 있네. 쓸데없는 고집이 세면 발전이 없어요 이 사람아.
내가 그래도 애정하는 brad를 위해 책 한 권 추천해본다. 너 이거 읽으면 정말 깜짝 놀랄거야. 보석과 같은 규칙들을 만난 느낌일걸. 그러고나서 그동안 한 짓이 막 쪽팔려야 정상인데 니 멘탈 수준에서는 뭐 그냥 읽지 않고 내가 승~ 하고 선언해버릴 것 같긴 하다.
현명한 투자자/The Intelligent Investor
이 책이 니가 초보스럽게 흉내내고 있는 투자 방식을 발명해낸 사람이 쓴 고전이자 베스트셀러 거의 넘버원이지. 저자는 전설의 수익률을 낸 워렌 버핏… 이 아니라 워렌 버핏을 가르친 또 다른 전설의 수익률을 낸 벤 그레이엄.
너는 어디서 좀 주워듣고 + 직관적으로 그런 방법을 쓰고 있는 것이겠지만 사실 그 방법론에 이름이 이미 붙어 있어.
가치투자
1) 가치 평가를 기초로 한 적당한
2) 매수 규칙으로
3) 다수의 주식(100개 이상 200개 이내)을 구입하여 포트폴리오를 구성하고
4) 철저한 손절매 규칙으로 성적이 나빠지기 시작하려는 주식은 바로바로 매도.
이건 가치투자 version 1쯤에 해당하고 나중에 버핏이 version 2를 만들어 그게 가치투자라 불리게 되지.
그걸로 그레이엄이 십몇년동안 십몇%의 전설적인 연속 수익률을 냈고 벤이 하는 걸 보고 배운 버핏은 (그레이엄은 교수, 버핏은 그의 학생이었음) 거기에다가 약간의 더 안전한 룰을 붙여서 버핏은 20% 넘는 수익률을 거의 20년 해낸다.
나중에 이 방법론에 가치투자라는 제목이 붙었는데, 그레이엄이 프레임웍의 90%를 만들고 버핏이 10%를 더해 완성했다고 보면 되지.
그레이엄이 사용한 매수 규칙은 꽤 말이 되고 정교해. 책이 쓰여진 건 거의 70년 전인데 지금도 말이 되는 규칙들이지. 니가 사용하는 배당금 규칙도 그의 규칙의 일부이긴 한데 그레이엄의 배당금 규칙이 물론 더 훌륭하고 더 안전하다. 책 읽어보면 뭔지 나온다.
어디에서 들은 건 있어가지고 ‘다수의 주식’, ‘장기 투자’를 들먹이긴 하는데 그건 아래 두 가지 전략을 잘못 짬뽕한 결과야. 그레이엄이 했던 것은 ‘적당히 좋은 규칙으로 다수의 주식을 매입하고 빠른 손절매’를 하여 손실을 줄여 수익률을 극대화하자는 전략이었고, 버핏이 했던 것은 ‘아니다, 주식의 수를 줄이고 애초에 손절매 할 일이 없도록 매입 규칙을 강화하여 장기투자를 통해 복리의 파워를 누리자’는 것이었지.
너처럼 그걸 잘못 적용하면 몇몇 주식의 폭락이 전체 포트폴리오를 망가뜨리는 구조가 돼. 복리를 누릴 수 있는 주식을 고르는 매수 규칙도 없거니와 매도 규칙도 없어서 폭락하는 몇몇 주의 손실을 줄이지 못해. 넌 두 가지를 다 안 한다고 스스로 말했지. 그게 니 포트폴리오가 2%도 안 되는 수익률을 내는 이유지.
그리고 현금을 얼마나 가지고 있는지는 모르지만, 보유한 현금은 인플레이션 때문에 -3%에 투자하고 있는 것과 같다는 것만 알아둬라. 배당을 포함한 주식의 전체 수익률이 3% 이하이면 현재 마이너스 기록 중이라는 것도 알아두고.
한두 해 할 것도 아닌데 공부 좀 하고, 앞으로 잘 좀 하자. 응?
