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“The benchmark U.S. Treasury note rose back to the highest levels of the year Thursday as investors see better times ahead for the economy.
… The sell off comes as the Federal Reserve begins a long-awaited tapering of its bond buying program.
…. The Dow Jones industrial average and S&P 500 are both up more than 20%, while the Nasdaq has soared over 30%. The Dow is on track for its best year since 2003 and the S&P 500 on pace for its best year since 1997. “
Excerpt from: 12/26/2013 https://money.cnn.com/2013/12/26/investing/treasury-yield-3-percent/index.html“Renewed selling pressure Thursday resulted in the yield on the benchmark 10-year Treasury closing at its highest since late December, wiping out the big drop earlier this year. …… The yield on the benchmark 10-year Treasury note settled at 2.278%, compared with 2.222% Wednesday, and above the 2.273% at the end of 2015. Yields rise as bond prices fall.”
Except from: 11/17 /2016 https://www.wsj.com/articles/u-s-government-bonds-prices-fall-on-upbeat-data-1479398534잠깐 플래쉬 백해보면 과거에도 요즘같이 10년물 국채수익률때문에 주식시장이 요동치고 걱정되었던 시기가 참 많았던 것같군요. 그런 경우는 구글링 하면 아주 쉽게 그리고 많이 찾아볼 수 있을정도로 말이죠. 2013년 10년물 국채수익률이 연초 1.86%로 시작, 줄곧 상승세를 타더니 12월 26일에 3%대를 돌파, 그게 장중 기사화된것이 바로 처음 링크와 관련된 CNN 비즈니스 기사입니다. 금리상승이 결국 실물경제회복의 신호라는 얘기와 함께 연준의 테이퍼링이 패닉 매도를 불러왔다는 둥 그런 얘기가 실렸있네요. 두번째 링크역시 2016년 7월1일 1.45%였던 수익률이 지속적으로 상승 11월 2.45%에 이르면서 10년물 국채수익률 상승에 따른 주식시장 압박에 대한 우려가 주된 내용이네요.
그런데 정작 2013년 한해 주식시장은 대박이었죠.금리 상승이 쥐약이라는 나스닥지수는 연간 38.32% 상승했고 SP500도 29.60% 상승마감했던게 2013년이었습니다.
2016년의 경우 국채수익률이 상승하던 하반기에만 나스닥은 10.71%, SP500은 6.46% 상승했습니다. 그런데 공교롭게 연초 2.24%의 국채 수익률이6월말1.49%로 줄곧 하락했던 2016년 상반기엔 나스닥은 오히려 1.24% 하락했습니다.
실수는 병가지 상사이듯이 금리상승과 주가에 관한 설레발 역시 금리가 오르면 튀어나오는 단골 메뉴 혹은 뭐 지극히 뻔한 식상한 얘기일뿐이죠.
과거 사례만 봐도 금리와 주가를 획일적으로 단정해 말할 순 없습니다. 시중의 넘치는 유동성과 실적호전 기대야 말로 진정한 주식시장의 버팀목이 아닐까요?
오늘은 매수 매도 없이 관망중….